Die Zentralbanken sprachen diese Woche ueber die Leitungen
Eine Rede zum Diskontfenster, eine zur Abwicklung, ein Direktverkauf und Zahlungsverkehrsfolien - vier Haeuser ueber die Mechanik, die einen Zinsbeschluss traegt.
Analyse
Währungen und Notenbanken, gelesen im Beschluss selbst
Drei Veroeffentlichungen lieferten heute die Anleitung zum Zweifeln mit
Das ONS legte Revisionsdreiecke bei, Barr raeumte die Qualitaetsbereinigung ein, bevor er seine Zahl nutzte, und die RBI stellte den gewichteten Durchschnitt neben eine dreimal so breite Spanne.
Drei Indizes an einem Tag. Nur einer kann einen Handel erzwingen
Ein Aehnlichkeitsindex fuer Exporte, ein aus Zeitungssaetzen gebauter Index und eine Marktklassifizierung. Zwei beschreiben die Welt; der dritte steht in Vertraegen, und das macht ihn zu einem anderen Gegenstand.
Zwei Arten von Preisanstieg, und nur eine steckt in der Prognose
Lane beschreibt einen Energieschock, den eine Terminkurve aufloest. Bruegel beschreibt 2.100 Euro am Auto durch Regeln, die sich nicht aufloesen. Notenbankprojektionen fassen das Erste, nicht das Zweite.
Die nützliche Hälfte einer Notenbankmitteilung ist das Weggelassene
Vier Lesegewohnheiten für einen Zinsbeschluss: das Abstimmungsergebnis, der unveränderte Satz, das Datum des Inkrafttretens und die Fußnote, die niemand zitiert.