BoJ hält 1,25 % mit 8 zu 1 Stimmen, ETF-Verkäufe mehr als verdoppelt
Serguey Asael Shinder2 Min. LesezeitDie Bank of Japan hat ihren Leitzins nach einer zweitägigen Sitzung am 30. Oktober unverändert gelassen, doch die Entscheidung fiel nicht einstimmig, und die Notenbank beschleunigt den Abbau ihrer Aktienbestände.
Mit 8 zu 1 Stimmen beschloss der Rat, den unbesicherten Tagesgeldsatz weiter bei rund 1,25 % zu halten. Hajime Takata stimmte dagegen und schlug 1,5 % vor. Laut Erklärung argumentierte er, da die zugrunde liegende Inflation das Preisstabilitätsziel erreicht habe, sei eine neue Phase angebrochen, in der die Bank den Leitzins schneller an den neutralen Zins heranführen müsse, um flexibel reagieren zu können.
Einstimmig änderte der Rat das Tempo der Verkäufe börsengehandelter Fonds. Im September 2025 hatte er beschlossen, ETFs in ähnlichem Umfang wie zuvor die von Finanzinstituten gekauften Aktien zu verkaufen, etwa 0,05 % des Handelsvolumens, und das Tempo auf rund 330 Milliarden Yen pro Jahr zum Buchwert festgelegt. Die Verkäufe begannen im Januar 2026 und verliefen laut Bank reibungslos ohne größere Marktwirkung, während das Handelsvolumen am Aktienmarkt gestiegen ist. Künftig verkauft sie etwa 0,1 % des Handelsvolumens, rund 860 Milliarden Yen pro Jahr zum Buchwert oder rund 2.460 Milliarden Yen zum Marktwert nach dem Verhältnis der vergangenen neun Monate. Die Änderung gilt ab Januar 2027. Verkäufe können innerhalb des Jahrestempos weiterhin angepasst oder ausgesetzt werden, das Tempo für J-REITs bleibt bei rund 5 Milliarden Yen jährlich.
Die Bank veröffentlichte zudem den Abschnitt The Bank's View ihres vierteljährlichen Outlook Report; der volle Text folgt am 2. November, die Zusammenfassung der Meinungen am 10. November.
Was das bedeutet
Takatas Gegenstimme sagt öffentlich, dass mindestens ein Ratsmitglied das Ziel im bevorzugten Maß der Bank für erreicht hält, was einen Schritt im Dezember oder Januar möglich hält. Die ETF-Entscheidung ist der größere strukturelle Schritt: Im neuen Tempo beginnt ein über ein Jahrzehnt aufgebautes Portfolio messbar zu schrumpfen, auch wenn es zum Buchwert noch viele Jahrzehnte dauern wird.