BIZ: Leverage Ratio und Output Floor ersetzen einander nicht
Victoria Shinder2 Min. LesezeitDas Financial Stability Institute der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich hat am 28. September ein Papier veröffentlicht, das fragt, ob zwei Auffangregeln von Basel III dieselbe Aufgabe erfüllen: die Leverage Ratio und der Output Floor. Die Antwort lautet nein, und das zählt, weil mehrere Rechtsräume darüber streiten, ob Banken beides brauchen.
Beide Auffangregeln greifen, wenn die Risikogewichte von Banken zu niedrig erscheinen. Die Leverage Ratio begrenzt das Gesamtexposure im Verhältnis zum Kapital unabhängig vom Risiko; der Output Floor verhindert, dass mit eigenen Modellen berechnete risikogewichtete Aktiva nach voller Einführung unter 72,5 % dessen fallen, was die Standardansätze ergäben. Das Papier bildet alle drei Anforderungen, einschließlich der normalen risikobasierten, auf eine Kennzahl ab, die Dichte der risikogewichteten Aktiva, um zu zeigen, wann welche das Kapital einer Bank bestimmt.
Die Daten umfassen 29 global systemrelevante Banken von 2014 bis 2025. Der Anteil der Banken, für die die Leverage Ratio die höchste Anforderung ist, stieg deutlich, während ihre Risikogewichtsdichten ohne Floor sanken. Die bindende Grenze ist aber nicht stabil: Auf Jahresbasis wechselten Banken im Zeitraum 55-mal zwischen Leverage Ratio und risikobasierten Anforderungen. Von den 13 G-SIBs, die Daten zum Output Floor veröffentlichen, in Kanada, der EU, Japan und der Schweiz, war Ende 2025 wegen Übergangsregeln keine durch den Floor gebunden. Unter einem voll eingeführten Floor von 72,5 % wären es sechs, darunter Fälle, in denen die Leverage Ratio die Wirkung des Floors nicht einmal teilweise ersetzen würde.
Die Autoren folgern, dass jede Auffangregel ein Versagen behebt, das die andere nicht erfasst: Die Leverage Ratio begrenzt übermäßige Verschuldung, die Risikomaße übersehen könnten, der Output Floor begrenzt die Streuung der Risikogewichte aus internen Modellen.
Warum das wichtig ist
Das Papier erscheint mitten in einer Debatte über einfachere Kapitalregeln, in der ein Argument lautet, eine durch die Leverage Ratio gebundene Bank brauche den Output Floor nicht zusätzlich. Die BIZ-Befunde sagen, dass beide verschiedene Probleme erfassen und dass der Wegfall einer Regel das geforderte Kapital bei einigen der größten Banken ändern würde.