RBI erhöht den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,50 % und wechselt zu kalibrierter Straffung

Victoria Shinder07 October 2026, 07:332 Min. Lesezeit

Der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of India hat den Leitzins (Repo-Satz) am 7. Oktober um 25 Basispunkte auf 5,50 % angehoben, zum Abschluss seiner 63. Sitzung vom 5. bis 7. Oktober. Die Entscheidung über den Zins fiel einstimmig. Der Satz der Einlagefazilität liegt nun bei 5,25 %, der Satz der Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Bank Rate bei 5,75 %.

Die Ausrichtung. Der Ausschuss änderte seine Ausrichtung auf kalibrierte Straffung. Die Entschließung erläutert, dies signalisiere „lediglich, dass unter den aktuellen Bedingungen Zinssenkungen kurzfristig ausgeschlossen sind und künftige Schritte nur eine Erhöhung oder eine Pause sein können“. Zwei Mitglieder, Nagesh Kumar und Ram Singh, wollten die neutrale Ausrichtung beibehalten.

Projektionen.

• Verbraucherpreisinflation 2026-27: 5,2 %, mit 4,9 % im zweiten, 6,0 % im dritten und 5,7 % im vierten Quartal; im ersten Quartal 2027-28 5,6 %. Die Kerninflation wird für das Jahr bei 4,4 % gesehen. In den nächsten drei Quartalen soll die Gesamtinflation im Schnitt fast 5,8 % betragen.
• Reales BIP-Wachstum 2026-27: 7,1 %, mit 7,2 %, 6,9 % und 6,8 % in den Quartalen zwei bis vier; im ersten Quartal 2027-28 7,1 %. Im ersten Quartal 2026-27 lag das Wachstum mit 7,8 % über den Erwartungen.

Was der Ausschuss sah. Die Inflation stieg im August auf 4,8 % von 4,5 % im Juli, vor allem durch Lebensmittel und Energie, doch auch die Kerninflation zog auf 4,2 % an, ohne Edelmetalle auf 2,9 %. Der Anteil der Warenkorbpositionen mit mehr als 4 % Teuerung stieg auf rund 37 %. Genannt werden ein schwacher Südwestmonsun, ein starker El Niño und hohe Energiepreise nach dem erneuten Aufflammen des Konflikts in Westasien. Der Ausschuss sah „einige Hinweise auf erhöhte Inflationserwartungen und eine Verbreiterung der Inflation“, aber „nur begrenzte Anzeichen, dass sich angebotsseitiger Druck im Preissetzungsverhalten festsetzt“, sowie wenig Nachfragedruck, bei Risiken durch starkes Geld- und Kreditwachstum.

Globales Umfeld. Die Entschließung verweist darauf, dass die US-Notenbank im September die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben hat und die globalen Anleiherenditen auf Rekordniveau liegen.

Das Protokoll erscheint am 21. Oktober; die nächste Sitzung ist für den 2. bis 4. Dezember angesetzt.