Fed-Diskontprotokolle: erst zwei, dann vier, dann sieben Banken wollten 4 %
Victoria Shinder2 Min. LesezeitDer Board der Federal Reserve hat am 13. Oktober 2026 die Protokolle seiner Sitzungen zum Diskontsatz vom 17. August, 9. September und 16. September veröffentlicht. Der Diskontsatz wird getrennt vom Leitzinsziel des FOMC festgelegt, doch die Protokolle zeigen die Anträge der einzelnen Reserve Banks – und diesmal eine wachsende Zahl von Banken, die einen höheren Satz wollten, bevor der Board handelte.
17. August: zwei von zwölf. Die Direktoren von zehn Reserve Banks – New York, Richmond, Atlanta und Dallas am 6. August, Boston, Philadelphia, Chicago, St. Louis, Minneapolis und San Francisco am 13. August – stimmten dafür, den Primärkreditsatz bei 3,75 % zu belassen. Kansas City (6. August) und Cleveland (13. August) beantragten 4 %. Laut Protokoll gab es im Board „no sentiment“ für eine Änderung; es blieb bei 3,75 %.
9. September: vier von zwölf. Diesmal stimmten Cleveland, Chicago, Minneapolis und Kansas City am 3. September für 4 %, die übrigen acht blieben bei 3,75 %. Wieder unternahm der Board nichts. Dieses Protokoll enthält auch die Berichte der Direktoren zur Wirtschaft: insgesamt stabile Lage, Arbeitsmärkte überwiegend stabil mit ausreichendem Angebot und moderatem Lohndruck – aber anhaltende Einstellungsprobleme und erhöhte Löhne für bestimmte Fachkräfte, auch für Stellen im Zusammenhang mit KI-Strategien und dem Bau von Rechenzentren, sowie Kostendruck durch Öl- und Kraftstoffpreise, Zölle, Gesundheitskosten und Konkurrenz um Ressourcen mit dem KI-Ausbau.
16. September: die Erhöhung. In der gemeinsamen Sitzung mit dem FOMC hob der Ausschuss das Zielband für die Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf 3¾ bis 4 % an, wirksam ab 17. September. Der Board erhöhte den Zins auf Reserveguthaben von 3,65 % auf 3,9 % und den Primärkreditsatz von 3,75 % auf 4 %. Bis dahin hatten sieben Reserve Banks 4 % beantragt – Cleveland, Chicago und Minneapolis (3. September) sowie Richmond, Atlanta, Kansas City und Dallas (10. September); den übrigen fünf – Boston, New York, Philadelphia, St. Louis und San Francisco – wurde anschließend die Zustimmung zu 4 % ab 17. September mitgeteilt.
Wer abstimmte. Für die Beschlüsse im September stimmten Chairman Warsh, Vice Chair Jefferson, Vice Chair for Supervision Bowman sowie die Board-Mitglieder Powell, Waller, Cook und Barr. Waller und Cook fehlten am 9. September, Jefferson am 17. August.
Der Sekundärkreditsatz liegt weiter 50 Basispunkte über dem Primärkreditsatz, die Formel für den Saisonkreditsatz bleibt unverändert.
Quelle: Federal Reserve Board, Protokolle der Diskontsatz-Sitzungen vom 17. August, 9. und 16. September 2026 — https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261013a.htm (Protokoll als PDF: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/files/monetary20261013a1.pdf)