Fed-Gouverneurin Cook: Fünf Jahre zu hohe Inflation treffen das Land härter
Victoria Shinder2 Min. LesezeitFed-Gouverneurin Lisa Cook hat am 30. September gesagt, die Inflation sei „zu lange zu hoch“ gewesen und liege landesweit seit mehr als fünf Jahren über dem 2-%-Ziel der Notenbank. Auf der Konferenz Investing in Rural America in Asheville, North Carolina, bestätigte sie, dass sie im September mit dem übrigen FOMC für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte gestimmt hat. Sie wolle die Inflation zum Ziel zurückführen und zugleich die Stärke des Arbeitsmarkts bewahren.
Der größte Teil der Rede galt der Frage, wie das doppelte Mandat außerhalb der Städte wirkt. Landesweit beschrieb Cook den Arbeitsmarkt als weitgehend stabil, mit niedriger Arbeitslosigkeit und wenigen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe; die Einstellungen seien verhaltener als früher im Aufschwung, der Stellenzuwachs habe im Sommer aber zugelegt. Die rund 20 Millionen Beschäftigten auf dem Land, etwa jeder achte im Land, erleben eine ähnliche Entwicklung, doch die Schaffung neuer Stellen habe sich in den vergangenen rund vier Jahren in die Städte verlagert, und die Erwerbsbeteiligung von Männern im erwerbsfähigen Alter sei auf dem Land niedriger.
Bei der Inflation unterschied sich das Bild. Vor der Pandemie lag die Teuerung auf dem Land etwas unter der in Städten; in der frühen Erholung stiegen die Lebenshaltungskosten auf dem Land schneller. Cook nannte zwei Gründe. Energie wiegt wegen längerer Wege schwerer: Verkehr macht rund ein Viertel der Ausgaben ländlicher Haushalte aus, bei städtischen weniger als ein Fünftel. Und die Wohnkosten stiegen schneller: Laut einer von ihr zitierten Studie legten Immobilienwerte in nicht städtischen Countys, kleineren Ballungsräumen und dünn besiedelten Vororten von März 2020 bis März 2023 um etwa 36 % zu, in den dichtesten städtischen Countys um 21 %. In Countys mit vielen Ferienhäusern stiegen die Preise in drei Jahren um 47 %. Seit 2023 habe sich die Wohnkosteninflation auf dem Land wieder dem Muster vor der Pandemie angenähert.
Zudem hob sie kleine Unternehmen hervor: 4,3 Millionen auf dem Land, mehr als 96 % aller ländlichen Betriebe, mit 7,4 Millionen Beschäftigten; laut der jüngsten Kreditumfrage der Fed für Kleinunternehmen sind 30 % davon jünger als drei Jahre.
Warum das wichtig ist
Cook kündigt keinen neuen Schritt an, doch ihre Feststellung, dass die Inflation seit über fünf Jahren über dem Ziel liegt, stützt die Erhöhung vom September. Ihr Hinweis auf die Verkehrskosten bedeutet auch, dass ein Energieschock dort am stärksten trifft, wo die Einkommen oft niedriger sind.